Circuit Breaker คืออะไร? Circuit Breaker ในตลาดหุ้นไทย

การลงทุนในหุ้นนั้นเริ่มเป็นที่นิยมมากขึ้นในปัจจุบันซึ่งหลายๆคนนั้นเริ่มที่จะลงทุนกันแล้ว ไม่ว่าจะเป็น พนักงานออฟฟิศ ข้าราชการ หรือแม้กระทั้งนักศึกษาเป็นต้น ซึ่งหลายๆคนอาจจะเคยได้ยินหรือเคยได้ฟังเกี่ยวกับ Circuit Breaker แต่ไม่ทราบว่ามันคืออะไร และเกี่ยวข้องอะไรกับตลาดหุ้น ในบทความนี้ก็จะมาอธิบายเกี่ยวกับ Circuit Breaker ว่าคืออะไร มีที่มาที่ไปอย่างไร

Circuit Breaker คืออะไร

Circuit Breakerคือ การแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์และฟิวเจอร์สมีขั้นตอนสำหรับการประสานงานระหว่างการซื้อขายข้ามตลาดหากราคาตลาดที่ลดลงอย่างรุนแรงถึงระดับที่อาจทำให้สภาพคล่องในตลาดหมดไป ขั้นตอนเหล่านี้เรียกว่าเซอร์กิตเบรกเกอร์ทั่วทั้งตลาด อาจหยุดการซื้อขายชั่วคราวหรือปิดตลาดก่อนช่วงการซื้อขายปกติภายใต้สถานการณ์ที่รุนแรง

เซอร์กิตเบรกเกอร์ทั่วทั้งตลาดช่วยให้การซื้อขายข้ามตลาดหยุดชะงักในช่วงที่ตลาดตกต่ำอย่างรุนแรง โดยวัดจากการลดลงในดัชนี S&P 500 ในหนึ่งวัน การหยุดการซื้อขายข้ามตลาดสามารถเกิดขึ้นได้ที่ระดับเบรกเกอร์สามระดับ—7% (ระดับ 1), 13% (ระดับ 2) และ 20% (ระดับ 3) ทริกเกอร์เหล่านี้กำหนดโดยตลาดที่ระดับจุดที่คำนวณทุกวันตามราคาปิดของดัชนี S&P 500 ในวันก่อนหน้า

การลดลงของตลาดที่เรียกเบรกเกอร์ระดับ 1 หรือระดับ 2 ก่อน 15:25 น. จะหยุดการซื้อขายทั้งตลาดเป็นเวลา 15 นาที ในขณะที่ตลาดที่คล้ายกันลดลง “ในเวลาหรือหลังจากนั้น” 15:25 น. จะไม่หยุดการซื้อขายทั้งตลาด การตกต่ำของตลาดที่ก่อให้เกิดเบรกเกอร์วงจรระดับ 3 เมื่อใดก็ได้ในระหว่างวันซื้อขาย จะหยุดการซื้อขายทั่วทั้งตลาดในช่วงที่เหลือของวันซื้อขายเป็นมาตรการชั่วคราวที่หยุดการซื้อขายเพื่อควบคุมภาวะตื่นตระหนกในตลาดหุ้น

• กฎระเบียบของสหรัฐอเมริกามีเบรกเกอร์วงจรสามระดับ ซึ่งกำหนดให้หยุดการซื้อขายเมื่อดัชนี S&P 500 ลดลง 7%, 13% และ 20%
• เซอร์กิตเบรกเกอร์สำหรับหลักทรัพย์แต่ละตัวถูกกระตุ้นไม่ว่าราคาจะขยับขึ้นหรือลง
• ระบบปัจจุบันของเซอร์กิตเบรกเกอร์ได้รับการแก้ไขหลายครั้งตามผลตอบรับจากวิกฤตที่ผ่านมา
• เซอร์กิตเบรกเกอร์เครื่องแรกเกิดขึ้นหลังจากที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลงเกือบ 23% เมื่อวันที่ 19 ต.ค. 2530

หลักการทำงานของคำสั่ง Circuit Breaker

Circuit Breaker ทำงานในโลกการค้าเช่นเดียวกับวงจรไฟฟ้าในบ้าน เมื่อสิ่งของมีมากเกินไป มันจะเริ่มทำงานและปิดวงจร ในการซื้อขาย เบรกเกอร์วงจรเป็นมาตรการฉุกเฉินที่จัดตั้งขึ้นโดยตลาดหุ้นซึ่งปิดกิจกรรมการซื้อขายชั่วคราวหรือตลอดวันซื้อขายที่เหลือเมื่อราคาตลาดลดลงอย่างมาก ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น ระบบนี้ใช้กับทั้งหลักทรัพย์ส่วนบุคคลและดัชนีตลาด

ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2556 เป็นต้นมา มีเบรกเกอร์วงจรทั่วทั้งตลาดที่ตอบสนองต่อดัชนี S&P 500 ที่ลดลงในวันเดียว เมื่อดัชนีร่วงลง 7% ต่ำกว่าระดับปิดก่อนหน้าจะถือเป็นการลดลงระดับ 1 การลดลงระดับ 2 หมายถึงการลดลง 13% ในที่สุด การลดลงระดับ 3 หมายถึงการลดลง 20%  ระดับเหล่านี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ณ เดือนมีนาคม 2022

เบรกเกอร์วงจรสำหรับหลักทรัพย์แต่ละตัวนั้นแตกต่างจากคู่แข่งในตลาดทั่วไป ไม่ว่าราคาจะขยับขึ้นหรือลง กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ถือเป็นหลักทรัพย์ส่วนบุคคลภายใต้ระบบเบรกเกอร์แม้ว่าจะเป็นตัวแทนของพอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์หลายชนิด

Circuit Breaker จะทำงานเมื่อไร

เซอร์กิตเบรกเกอร์ทั่วทั้งตลาดจะทำงานเมื่อ S&P 500 ที่อิงตามวงกว้างตกลงไปจำนวนหนึ่งภายในวันซื้อขายเดียว ซึ่งจะหยุดการซื้อขายในทุกตลาด ภายใต้กฎของตลาด เซอร์กิตเบรกเกอร์มีสามเกณฑ์ เมื่อเกิดเหตุการณ์ใดๆก็ตามเหล่านี้

• ระดับ 1: การลดลง 7% จากราคาปิดของวันก่อนหน้าของ S&P 500 ทำให้เกิดการหยุดการซื้อขาย 15 นาที การซื้อขายจะไม่หยุดชะงักหากการดรอปเกิดขึ้นในเวลาหรือหลัง 15:25 น.
• ระดับ 2: การลดลง 13% จะทำให้หยุด 15 นาที การซื้อขายจะไม่หยุดชะงักหากการดรอปเกิดขึ้นในเวลาหรือหลัง 15:25 
• ระดับ 3: การลดลง 20% จะทำให้หยุดการซื้อขายส่วนที่เหลือของวัน และการซื้อขายจะเริ่มต้นใหม่ในวันถัดไป

การหยุดการซื้อขายอัตโนมัติเหล่านี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดเข้าสู่ภาวะตกต่ำอย่างอิสระ และการหยุดในวันจันทร์ก็ทำหน้าที่ของมันได้ โดยดัชนีหลักจะออกจากระดับต่ำสุดเมื่อการซื้อขายกลับมาทำงานอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ดัชนีร่วงลงอีกครั้งในช่วงหลังของวัน โดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลงมากกว่า 2,000 จุดหรือเกือบ 8%

ตลาดหุ้นไทย (SET) แบ่ง “Circuit Breaker” เป็น 2 ครั้ง

ในตลาดหุ้นไทยนั้นเองก็มีการทำ Circuit breaker เหมือนกับที่อเมริกาเช่นเดียวกัน แต่ level นั้นจะแตกต่างกันดังนี้

• ระดับที่ 1 จะทำการปิดการซื้อขายหุ้นเป็นเวลาทั้งสิ้น 30 นาที เมื่อ SET index ทำการปรับตัวลงถึง 10% ใน 1 วัน
• ระดับที่ 2 จะทำการปิดการซื้อขายหุ้นเป็นเวลาทั้งสิ้น 1 ชั่วโมง เมื่อ SET index ปรับตัวลงถึง 20% ภายใน 1 วัน

จะเห็นได้ว่าในตลาดหุ้นของไทยก็มีเช่นเดียวกับตลาดหุ้นอเมริกา แต่ของอเมริกานั้นมี 3 ครั้ง แต่ของประเทศไทยนั้นมีเพียงแค่ 2 ครั้งเท่านั้น

ทางเลือก ทางรอด ยามวิกฤต Circuit Breaker

กุญแจสู่การซื้อขายที่ทำกำไรคือการดำเนินการภายใต้กรอบความเสี่ยงที่จำกัด เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดของคุณ เมื่อทำการซื้อขายท่ามกลาง Circuit Breaker

• หลีกเลี่ยงการซื้อขายข้ามคืนหรือวันหยุดสุดสัปดาห์ มันค่อนข้างเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากตลาดต้องเผชิญกับเซอร์กิตเบรกเกอร์ ส่วนใหญ่เป็นเพราะข่าวที่มีอิทธิพลอาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาเหล่านี้เมื่อคุณไม่ได้ติดตามตลาดอย่างจริงจัง ในสถานการณ์เช่นนี้ ราคาของหุ้น อาจเปลี่ยนแปลงอย่างมากโดยที่คุณทำอะไรไม่ได้เลย
• ใช้เลเวอเรจขั้นต่ำ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเลเวอเรจเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับผู้ซื้อขายทุกราย ช่วยให้คุณเทรดได้มาก และทำกำไรได้มากมาย แม้ว่าคุณจะมีเงินทุนจำกัด อย่างไรก็ตาม เมื่อมีเซอร์กิตเบรกเกอร์ จำเป็นต้องใช้เลเวอเรจขั้นต่ำ เงินที่ยืมมาสามารถเพิ่มผลกำไรของคุณได้ เช่นเดียวกับที่เงินที่ยืมมาสามารถเพิ่มผลกำไรของคุณได้ พวกเขายังสามารถเพิ่มการสูญเสียของคุณได้อีกด้วย อันที่จริง ยิ่งเลเวอเรจสูงเท่าไหร่ ความเสี่ยงก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น เนื่องจากในช่วงของเซอร์กิตเบรกเกอร์ หุ้นของคุณอาจลดลงอย่างมาก เนื่องจากเลเวอเรจเป็นเงินกู้ นายหน้าจะยังคงคาดหวังให้คุณชำระคืนตามจำนวนดังกล่าว
• ใช้เครื่องมือ stop loss นี่เป็นเครื่องมือสำคัญในการซื้อขาย ซึ่งใช้เพื่อหยุดการค้าโดยอัตโนมัติเมื่อถึงจุดราคาหนึ่ง มีประโยชน์ในการลดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อขาย จากข้อเท็จจริงที่ว่าช่วงก่อนและหลังเบรกเกอร์มีลักษณะผันผวนของตลาด คุณไม่ควรละเลยเครื่องมือนี้ได้

กรณีศึกษา Circuit Breaker ในตลาดหุ้นอเมริกา

หน่วยงานกำกับดูแลวางเซอร์กิตเบรกเกอร์ครั้งแรกเข้ามาแทนที่หลังจากตลาดล่มเมื่อวันที่ 19 ต.ค. 2530 ซึ่งตอนนั้นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ร่วง 508 จุด ลดลงประมาณ 22.6% ในวันเดียว การชนซึ่งเริ่มขึ้นในฮ่องกงและในไม่ช้าก็ส่งผลกระทบต่อตลาดทั่วโลก เป็นที่รู้จักกันในชื่อ Black Monday

เหตุการณ์ที่สองที่เรียกว่า flash crash เมื่อวันที่ 6 พฤษภาคม 2010 ทำให้ DJIA ตกลงไปเกือบ 1,000 จุดและดีดตัวขึ้นในไม่กี่นาทีต่อมา ราคาส่วนใหญ่ฟื้นตัวจากการปิดตลาด แต่ความล้มเหลวของเบรกเกอร์วงจรหลังปี 2530 เพื่อหยุดการชนทำให้หน่วยงานกำกับดูแลอัปเดตระบบเบรกเกอร์ในเวลานั้น

กรณีศึกษา Circuit Breaker ในตลาดหุ้นไทย

ในประเทศไทยนั้นเกิดเหตุการณ์ที่ต้องใช้มาตรการ Circuit breaker แล้วทั้งหมด 5 ครั้งด้วยกัน

• ครั้งที่ 1 เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม 2549 เป็นการเจอกับ Circuit breaker เป็นครั้งแรกของตลาดหุ้นไทย เหตุการณ์ในวันนั้นเอง ธนาคารแห่งประเทศไทยได้มีมาตรการสำรองเงินทุนของประเทศ 30% เพื่อป้องกันไม่ให้เกิดการเก็งกำไรของค่าเงินบาทในช่วงเวลานั้น เมื่อออกมาตรการไปแบบนั้นส่งผลกระทบให้นักลงทุนชาวต่าชาติทำการเทขายหุ้นไป เลยทำให้ SET Index ร่วงลงถึง 142.63 จุด ทำให้ไป trigger กับ circuit breaker
• ครั้งที่ 2 เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม 2551 ช่วงนี้เป็นช่วงเหตุการณ์วิกฤตเศรษฐกิจแฮมเบอร์เกอร์ ทำให้ประเทศไทยได้รับผลกระทบไปด้วย ซึ่งในช่วงนั้นเองตลาดอสังหาริมทรัพย์ในอเมริกานั้นเกิดฟองสบู่แตก ทำให้ส่งผลกระทบต่อเศรฐกิจทั่วโลก โดยทำให้ Set Index ลดลง 50.08 จุด หรือ -10.09%
• ครั้งที่ 3 เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม 2551 เป็นต่อเนื่องมาจากวิกฤตเศรษฐกิจแฮมเบอร์เกอร์ โดยทำให้ Set Index ลดลงไปถึง 45.44 จุด
• ครั้งที่ 4 เมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2563 ช่วงนี้เป็นช่วงที่เศรษฐกิจถดถอยเป็นอย่างมากทั่วโลก เพราะเริ่มมีโรคระบาดเกิดขึ้นและสงครามน้ำมันต่างๆในประเทศตะวันออกกลาง รวมถึงสงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครน ทำให้เศรษฐกิจของไทยก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดย Set Index ในวันนั้นร่วงไปถึง 125.05 จุด
• ครั้งที่ 5 เมื่อวันที่ 13 มีนาคม 2563 ตลาดหุ้นไทยก็ยังไม่ฟื้นตัวจากโรคระบาดที่เกิดขึ้น โดยเหตุการร์ในครั้งนี้ SET Index ร่วงมาอยู่ที่ระดับ 1,003.39 จุด ปรับตัวลดลง 111.52 จุด ทำให้ประเทศไทยนั้นทำการใช้ Circuit breaker เป็นสองวันติดต่อกัน ในครั้งที่ 4 และครั้งที่ 5

สรุป

จะเห็นได้ว่า Circuit breaker นั้นมีผลอย่างมากต่อการลงทุนของเรา ทั้งนี้ทั้งนั้นเราควรศึกษาข่าวและติดตามข่าวสารของงเศรษฐกิจโลกอยู่เสมอ เพราะเหตุการณ์เหล่านั้นอาจจะส่งผลให้ผู้คนแตกตื่นและเทกันขายหุ้น ทำให้เป็นการ trigger Circuit breaker และทำให้การซื้อขายหุ้นไม่ได้ แต่ถ้าหากเราทำการลงทุนและศึกษาข้อมูลอย่างเสมอ เราก็อาจจะหลีกเลี่ยงการซื้อขายหุ้นในช่วงนี้ได้ ดังนั้นผู้เขียนก็หวังว่าบทความนี้จะมีประโยชน์กับผู้อ่านได้ไม่มากก็น้อย