Hedge Fund คืออะไร แตกต่างกับกองทุนทั่วไปอย่างไร

Hedge fund คืออะไร? Hedge fund แตกต่างจากกองทุนทั่วไปอย่างไร? Hedge fund คือหุ้นส่วนจำกัดของนักลงทุนเอกชน ซึ่งจัดการเงินโดยผู้จัดการกองทุนมืออาชีพที่ใช้กลยุทธ์ที่หลากหลาย รวมถึงการใช้ประโยชน์จากหรือการซื้อขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม เพื่อรับผลตอบแทนการลงทุนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยและสามารถ arbitra ge ได้ดีกว่าเดิม ( arbitrage คือ การเกร็งกำไร)

การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักถูกพิจารณาว่าเป็นทางเลือกในการลงทุนที่มีความเสี่ยง และมักต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำหรือมูลค่าสุทธิสูง ซึ่งมักกำหนดเป้าหมายไปที่ลูกค้าที่มีฐานะร่ำรวย

Hedge Fund คืออะไร?

Hedge fund คือ ตราสารการลงทุนที่ผู้จัดการกองทุนมักจะสร้างการเดิมพันที่มีการป้องกันความเสี่ยงโดยการลงทุนส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในทิศทางตรงกันข้ามกับการมุ่งเน้นของกองทุนเพื่อชดเชยการขาดทุนในการถือครองหลัก

Hedge fund คือกองทุนที่มุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนที่เป็นวัฏจักรการใช้ชีวิตประจำวัน เช่น การเดินทาง อาจลงทุนส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ในกลุ่มที่ไม่ใช่วัฏจักร เช่น พลังงาน โดยมีเป้าหมายที่จะใช้ผลตอบแทนของหุ้นที่ไม่มีวัฏจักรเพื่อชดเชยการขาดทุนในหุ้นที่เป็นวัฏจักร

Hedge fund คือกองทุนที่ใช้กลยุทธ์ที่เสี่ยงกว่า โดยใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ และลงทุนในตราสารอนุพันธ์ เช่น ออปชันและฟิวเจอร์ส เพื่อ arbitrage และความน่าสนใจของกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากอยู่ที่ชื่อเสียงของผู้จัดการของพวกเขาในโลกปิดของการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์

นักลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์มักถูกมองว่าเป็นนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ซึ่งต้องมีระดับรายได้หรือสินทรัพย์ขั้นต่ำ นักลงทุนทั่วไป ได้แก่ นักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ บริษัทประกัน และบุคคลที่ร่ำรวย ซึ่งนักลงทุนเหล่านี้สามารถ arbitrage คือได้เต็มที่

การลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ถือว่าไม่มีสภาพคล่อง เนื่องจากนักลงทุนมักจะต้องเก็บเงินไว้ในกองทุนอย่างน้อยหนึ่งปี ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่เรียกว่าช่วงล็อคอัพ การถอนเงินอาจเกิดขึ้นได้ในบางช่วงเวลาเท่านั้น เช่น ทุกไตรมาสหรือทุกสองปี

ประวัติของ Hedge Fund

ความเสี่ยงของ Hedge Fundคือสูงกว่ากองทุนอื่นๆ จริงหรือไม่

ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์นั้นแตกต่างจากกองทุนรวมตรงที่จัดการพอร์ตการลงทุนอย่างแข็งขันโดยมีเป้าหมายเพื่อผลตอบแทนที่แน่นอน โดยไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของตลาดโดยรวมหรือดัชนี พวกเขายังใช้กลยุทธ์การซื้อขายอย่างมีอิสระมากกว่ากองทุนรวม โดยมักจะหลีกเลี่ยงการจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

มีเหตุผลพื้นฐานสองประการสำหรับการลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 

• เพื่อแสวงหาผลตอบแทนสุทธิที่สูงขึ้น (สุทธิจากค่าธรรมเนียมการจัดการและผลการดำเนินงาน)
• เพื่อแสวงหาการกระจายความเสี่ยง แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ให้บริการได้ดีเพียงใด? ลองมาดูกัน

กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนซึ่งอาจรวมถึงการใช้เลเวอเรจตราสารอนุพันธ์หรือประเภทสินทรัพย์ทางเลือกเพื่อเพิ่มผลตอบแทน

อย่างไรก็ตามเฮดจ์ฟันด์ยังมาพร้อมกับโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่สูงและอาจมีความคลุมเครือและมีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนแบบดั้งเดิม

นักลงทุนที่มองหากองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องเข้าใจการคำนวณต้นทุนผลประโยชน์ของกลยุทธ์และมูลค่าของกองทุนก่อนที่จะลงเงิน

จะเห็นได้ว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์มีเป้าหมายผลตอบแทนที่สูงกว่ากองทุนทั่วไปส่งผลให้มีความเสี่ยงเพิ่มมากกว่ากองทุนทั่วไปอีกด้วย

โอกาสการลงทุนใน Hedge Fund

ถึงแม้ว่าในปัจจุบันทางการของไทยยังไม่ยินยอมให้มีการซื้อขาย Hedge Fund ให้แก่นักลงทุนทั่วไปในประเทศ แต่ถ้ามองในแง่ของการจัดตั้งกองทุนประเภทต่างๆถือว่ามีความผ่อนคลายระดับหนึ่งเช่น

1. การอนุญาตให้ปรับเปลี่ยนการถือครองหุ้นในขณะใดขณะหนึ่งถึง 0 – 100% 
2. ในส่วนของกองทุนประเภทผสมผสานแบบยืดหยุ่นสามารถเลือกลงทุนในกลุ่มธุรกิจใดธุรกิจหนึ่งได้ในสัดส่วนที่สูงกว่าเดิม
3. ล่าสุดคือสามารถจัดตั้งกองทุนที่ลงทุนต่างประเทศได้ถือว่าเป็นแนวทางที่ทางการเปิดกว้างมากขึ้น

แต่ในส่วนของเครื่องมือที่ใช้ในการบริหารความเสี่ยงในประเทศไทยนั้นยังถือว่ามีน้อยอยู่มาก เมื่อเทียบกับตลาดใหญ่ๆ ดังนั้นถ้านักลงทุนมีความต้องการที่จะลงทุนใน Hedge Fund คือจะต้องลงทุนที่บริหารจัดการของต่างประเทศ

กลยุทธ์ของ Hedge Fund ที่ยอดนิยม

ในบทความนี้ คุณจะพบกับกลยุทธ์การซื้อขายขั้นพื้นฐานที่ได้รับความนิยมสูงสุด 5 กลยุทธ์ ซึ่งมีอิทธิพลต่อระบบการซื้อขายแบบอัลกอริธึมและเชิงปริมาณที่ประสบความสำเร็จมากมาย กลยุทธ์เหล่านี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นวิธีการซื้อขายที่เป็นระบบ ซึ่งไม่ได้นำไปใช้โดยนักเทรดอัลกอริธึมรายบุคคลเท่านั้น แต่ยังถูกใช้โดยโต๊ะซื้อขายเชิงปริมาณของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่จัดตั้งขึ้นและสถาบันการเงินอื่นๆ

ด้านล่างนี้คุณจะพบรายการกลยุทธ์การซื้อขายยอดนิยม 5 กลยุทธ์ที่คุณสามารถใช้เพื่อเริ่มต้นความคิดของคุณอีกครั้ง

• โมเมนตัมราคา

กลยุทธ์โมเมนตัมราคาขึ้นอยู่กับการซื้อหุ้นที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดและขายหุ้นที่มีประสิทธิภาพแย่ที่สุด ตามเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้า เกณฑ์ประสิทธิภาพอาจเป็นผลตอบแทนสะสม ผลตอบแทนเฉลี่ย หรือผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยง กลยุทธ์สามารถเป็นได้ทั้งระยะยาว – คุณเปิดสถานะซื้อใน 10% แรกของหุ้นที่มีผลประกอบการดีที่สุด หรือเปิดขายในระยะสั้น โดยที่คุณซื้อหุ้นที่มีผลประกอบการดีที่สุด 10% แรกและขายชอร์ต 10% ของหุ้นที่มีผลประกอบการแย่ที่สุด

• รายได้-โมเมนตัม

กลยุทธ์โมเมนตัมรายได้เป็นไปตามตรรกะเดียวกันกับกลยุทธ์โมเมนตัมราคาด้านบน การซื้อหรือขายหุ้น 10% บน/ล่างตามผลประกอบการ สิ่งที่แตกต่างกันคือเกณฑ์ประสิทธิภาพ ในกลยุทธ์ราคา-โมเมนตัม เกณฑ์ประสิทธิภาพคือผลตอบแทน ในขณะที่กลยุทธ์รายได้-โมเมนตัม เกณฑ์จะขึ้นอยู่กับรายได้

• มูลค่าตามบัญชีต่อราคา

กลยุทธ์นี้ยังขึ้นอยู่กับการซื้อผู้ชนะอันดับต้น ๆ และขายผู้แพ้อันดับล่างสุด เช่น กลยุทธ์โมเมนตัมราคาและกำไรโมเมนตัมด้านบน ข้อแตกต่างคือเกณฑ์การคัดเลือกประสิทธิภาพจะขึ้นอยู่กับมูลค่าตามบัญชีต่อราคา (อัตราส่วน B/P) พอร์ตโฟลิโอในกลยุทธ์นี้ประกอบด้วยการซื้อหุ้น 10% อันดับแรกที่มีอัตราส่วน B/P สูงสุด และขายชอร์ตหุ้นด้านล่าง 10% ด้วยอัตราส่วน B/P ต่ำสุด

• ความผิดปกติที่มีความผันผวนต่ำ

กลยุทธ์การซื้อขายที่มีความผันผวนต่ำขึ้นอยู่กับการสังเกตว่าผลตอบแทนในอนาคตของพอร์ตการลงทุนที่มีความผันผวนต่ำให้ผลตอบแทนดีกว่าผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนที่มีความผันผวนสูง แม้ว่าสิ่งนี้จะสวนทางกับสัญชาตญาณเนื่องจากความคิดทั่วไปที่ว่าความเสี่ยงที่สูงขึ้นให้ผลตอบแทนที่สูงกว่า แต่กลยุทธ์ความผิดปกติที่มีความผันผวนต่ำนั้นให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างดี

• ความผันผวนโดยนัย

กลยุทธ์ความผันผวนโดยนัยขึ้นอยู่กับการสังเกตความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกหุ้น ข้อสังเกตชี้ให้เห็นว่าหุ้นที่มีตัวเลือกการโทรเพิ่มขึ้นมากที่สุดมีความผันผวนโดยนัยในช่วงเดือนที่ผ่านมาโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนที่สูงขึ้นในอนาคต ในอีกด้านหนึ่งของการสังเกต หุ้นที่มีตัวเลือกการใส่เพิ่มขึ้นมากที่สุดแสดงถึงความผันผวนโดยนัยจากเดือนก่อนหน้าโดยเฉลี่ยมีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนในอนาคตที่ต่ำกว่า เป็นผลให้ผู้ซื้อขายสามารถเปิดสถานะซื้อในหุ้นในระดับบน 10% ตามเกณฑ์เหล่านี้ และเปิดสถานะขายในหุ้นในระดับต่ำกว่า 10%

ความแตกต่างของ Hedge Fund กับกองทุนทั่วไป

สรุป

การลงทุนกองทุน Hedge fund คือทางเลือกการลงทุนทางเลือกที่มีความเสี่ยงและต้องใช้เงินลงทุนขั้นต่ำที่สูงหรือมูลค่าสุทธิจากนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง กลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์รวมถึงการลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน สินค้าโภคภัณฑ์ สกุลเงิน ตราสารอนุพันธ์ และอสังหาริมทรัพย์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับการควบคุมอย่างเข้มงวดโดยสำนักงาน ก.ล.ต. และได้รับเงินจากค่าธรรมเนียมการจัดการ 2% และโครงสร้างค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงาน 20%