ความแตกต่างของ Brent และ WTI

วันนี้เราจะพาทุกท่านไปทำความรู้จักเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบที่นักลุงทุนควรรู้จัก นั่นคือ Brent Crude และ West Texas Intermediate หรือที่นักลงทุนเรียกสั้นๆว่า WTI ซึ่งทั้งสองตัวนี้เป็นเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันดิบของโลกในปัจจุบันว่ามีความแตกต่างกันอย่างไร โดยปกติแล้วเกณฑ์มาตรฐานของน้ำมันดิบจะบ่งบอกถึงแหล่งที่มาของน้ำมันดิบ ซึ่งเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ชื่นชอบการลงทุนด้านน้ำมัน อีกทั้งยังช่วยให้นักลงทุนสามารถติดตามราคาของน้ำมันโดยแบ่งตามเกณฑ์มาตรฐานน้ำมันได้ ซึ่งน้ำมันทั้งสองชนิดมีความแตกต่างอย่างไรบ้างเชิญรับชมได้เลย

โดยอันดับแรกคือน้ำมันดิบเบรนท์ที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้สำหรับตลาดน้ำมันเบาในยุโรป แอฟริกา และตะวันออกกลาง ซึ่งมีต้นกำเนิดจากแหล่งน้ำมันในทะเลเหนือระหว่างหมู่เกาะเช็ตแลนด์และนอร์เวย์

ในส่วนของ West Texas Intermediate (WTI) เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตลาดน้ำมันเบาของสหรัฐฯ และแน่นอนน้ำมันดิบนั้นมาจากแหล่งผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ

ทั้ง Brent Crude และ WTI นั้นเหมาะสำหรับการกลั่นเป็นน้ำมันเบนซิน โดยปัจจุบัน Brent Crude และ West Texas Intermediate (WTI) ครองตลาดน้ำมัน และทั้งคู่กำหนดราคาในตลาดของตัวมันเอง

ทำไมมีการสร้าง benchmarks ขึ้นมา

ในบรรดาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกทั้งหมด การค้าน้ำมันดิบทั่วโลกมีลักษณะเฉพาะในด้านขนาด ขอบเขต และความซับซ้อน น้ำมันดิบเกรดต่างๆ หลายร้อยชนิดส่งไปยังโรงกลั่นประมาณ 700 แห่งทั่วทุกมุมโลก ไม่มีสินค้าอื่นใดที่เข้าถึงทุกกลุ่มตลาดยิบย่อยได้เท่าน้ำมันดิบ wti อีกแล้ว มูลค่าของการซื้อขายน้ำมันดิบ wti ยังทำให้สินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ อยู่ภายใต้ราคาของมันอีกด้วย

น้ำมันดิบแต่ละแหล่งมีคุณภาพเฉพาะตัว เพื่อง่ายต่อการคัดแยกพวกเขาจะจัดกลุ่มเข้าด้วยกันเป็นเกรดเบาหรือหนักและหวานหรือเปรี้ยว น้ำมันดิบที่เบา (หนาแน่นน้อย) และหวาน (กำมะถันต่ำ) เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการกลั่นเป็นผลิตภัณฑ์ เกรดน้ำมันดิบบางเกรดให้น้ำมันเบนซินมากกว่า เกรดอื่น ๆ ดีเซลมากกว่า ในที่สุด น้ำมันดิบทั้งหมดสามารถสร้างผลิตภัณฑ์ทั้งหมดได้ และโดยพื้นฐานแล้วผลิตภัณฑ์เหล่านี้ทั่วโลกก็บริโภคเหมือนกัน เป็นมูลค่าของผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่นซึ่งกำหนดมูลค่าของน้ำมันดิบที่ผลิตขึ้นในท้ายที่สุด หากน้ำมันดิบใช้ทำน้ำlมันเบนซินได้ดี และน้ำมันเบนซินมีมูลค่าสูงจะทำให้น้ำมันดิบนี้น่าซื้อและกลั่น

ลักษณะของ benchmarks

ลักษณะของ benchmarks เป็นอย่างไร ในปัจจุบันสามารถแบ่งได้ดังนี้

• ลักษณะแรกคือที่ตั้ง Brent เป็นมาตรฐานสำหรับตลาดในยุโรปและเอเชีย benchmark นี้จะประกอบไปด้วยเกรดน้ำมันมากกว่า 15 เกรด โดยมีพื้นที่การผลิตน้ำมันบริเวณดังนี้ Brent, Ekofisk, Oseberg และ Forties ของนอร์เวย์และสก๊อตแลนด์ โดย WTI เป็นเครื่องหมายของฝั่งซีกตะวันตก โดยมีแหล่งผลิตน้ำมันของสหรัฐฯเป็นส่วนใหญ่มาจากรัฐลุยเซียนา, เท็กซัสและและรัฐนอร์ทดาโคตา
• ลักษณะต่อมาคือสูตรเคมีโดย Brent เป็นน้ำมันที่มีกำมะถันต่ำชนิดเบา ส่วน WTI เป็นเกรดน้ำมันที่มีความหนาแน่นสูงกว่า โดยรวมแล้วคุณภาพของ WTI จะสูงกว่าคุณภาพของ Brent

ทำไม Brent และ WTI มีราคาที่แตกต่างกัน

ราคาน้ำมัน WTI เทียบกับราคาน้ำมัน Brent เพราะเหตุใดจึงมีราคาที่แตกต่างกัน ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) และ Brent มักมีราคามักมีแนวโน้มการขึ้นลงของราคาในทิศทางเดียวกัน แม้ว่าระดับของราคาจะแตกต่างกันก็ตาม 

กราฟด้านบนแสดงราคาต่อบาร์เรลของน้ำมันดิบ WTI และ Brent ความแตกต่างของราคาสามารถสะท้อนถึงความง่ายในการกลั่น ภูมิศาสตร์ของแหล่งผลิตน้ำมัน ต้นทุนการขนส่งไปยังที่ที่ทำสัญญา และสภาวะทางการเมืองและเศรษฐกิจในภูมิภาคที่ขายน้ำมัน แต่ส่วนต่างราคาที่เพิ่มขึ้นในปี 2554 มักจะเกิดจากปัญหาคอขวดในการขนส่งผลิตภัณฑ์ไปยังเมืองคุชชิง รัฐโอคลาโฮมา ซึ่งมีการชำระสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน WTI ช่องว่างเริ่มแคบลงในปี 2014 เมื่อปัญหาคอขวดเหล่านี้คลี่คลายลง 

การระบาดของ COVID-19 ราคา WTI ตกลงอย่างรวดเร็ว ราคาเบรนต์ก็ลดลงเช่นกัน แต่ไม่มากนัก ความแตกต่างในลักษณะการทำงานของราคาน้ำมันทั้งสองนี้อาจเกิดจากความแตกต่างของเทคโนโลยีการจัดเก็บ ณ การชำระบัญชี ใน Cushing ซึ่งมีการชำระ WTI การจัดเก็บได้รับการแก้ไขและต้นทุนในการขนส่งน้ำมันดิบไปยังสถานที่จัดเก็บอื่นนั้นสูง ในทางกลับกัน Brent ผลิตในทะเลเหนือและสามารถขนส่งไปยังเรือบรรทุกน้ำเพื่อจัดเก็บชั่วคราวได้ง่ายกว่า

ความแตกต่างของ Brent และ WTI

ปัจจัยที่มีผลต่อแนวโน้มราคาน้ำมันดิบ

• จัดหา

องค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC) ได้พยายามที่จะมีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันในตลาดโลกโดยการจำกัดการจัดหาน้ำมันดิบมานานหลายทศวรรษ ด้วยระดับความสำเร็จที่แตกต่างกันไป ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา อำนาจของโอเปกในการกำหนดราคาถูกทำลายโดยการพัฒนาของอุปทานหินดินดานในทวีปอเมริกา แต่ได้รับการสนับสนุนจากพันธมิตรของโอเปกกับรัสเซียและผู้ส่งออกอื่น ๆ ภายใต้กลุ่มโอเปก + รัฐบาล บริษัทน้ำมัน และนักเก็งกำไร ยังคงให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดต่อทุกการตัดสินใจของ OPEC+

• นวัตกรรมทางเทคโนโลยีและสภาวะทางการเงิน

นวัตกรรมทางเทคโนโลยีและสภาวะทางการเงินยังสามารถมีอิทธิพลต่อระดับการจัดหาน้ำมันดิบโดยส่งผลกระทบต่อปริมาณและต้นทุนการผลิต ตัวอย่างเช่น ความก้าวหน้าในการแตกร้าวด้วยไฮดรอลิกหรือการแตกร้าว เทคโนโลยีได้เพิ่มอุปทานของน้ำมันดิบที่สกัดจากหินอย่างมากมาย โดยสิ่งที่เรียกว่าน้ำมันจากหินดินดานทำให้สหรัฐฯ เป็นผู้ส่งออกน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องสุทธิเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ทศวรรษที่ 1940 2561.

• ความต้องการ

การเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและการผลิตภาคอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะกระตุ้นความต้องการใช้น้ำมัน ดังสะท้อนให้เห็นในความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากประเทศกำลังพัฒนาที่เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตามที่สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานของสหรัฐอเมริกา:

“การใช้น้ำมันในกลุ่มประเทศองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ลดลงระหว่างปี 2543 ถึง 2553 ในขณะที่ปริมาณการใช้น้ำมันนอกกลุ่ม OECD เพิ่มขึ้นมากกว่า 40% จีน อินเดีย และซาอุดีอาระเบียมีอัตราการใช้น้ำมันเพิ่มขึ้นมากที่สุดในกลุ่มประเทศนอกกลุ่ม OECD ในช่วงเวลานี้”

• ปัจจัยอื่นๆ

ปัจจัยสำคัญอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อความต้องการใช้น้ำมัน ได้แก่ การขนส่ง (ทั้งเชิงพาณิชย์และส่วนบุคคล) การเติบโตของประชากร และการเปลี่ยนแปลงของฤดูกาล ตัวอย่างเช่น การใช้น้ำมันเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูท่องเที่ยวที่วุ่นวายในฤดูร้อนและในฤดูหนาว ซึ่งใช้เชื้อเพลิงในการทำความร้อนมากขึ้น

สรุป

น้ำมันเป็นเครื่องยนต์ของเศรษฐกิจโลกมาช้านาน และยังคงใช้งานอยู่กระทั่งทุกวันนี้ ในขณะที่การค้นหาแหล่งพลังงานทางเลือกมีมากขึ้นน้ำมันดิบมันก็ยังคงเป็นสินค้าที่จำเป็น เชื้อเพลิงที่มีคาร์บอนเป็นส่วนประกอบถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายในการขนส่ง การทำความร้อน และการผลิต

ในขณะที่การเติบโตทั่วโลกมีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาน้ำมัน การเปลี่ยนแปลงของอุปทานที่ได้รับอิทธิพลจากการพัฒนาทางการเมือง ตลอดจนนวัตกรรมทางเทคโนโลยีในการสกัดน้ำมันดิบและแหล่งพลังงานทางเลือกก็เป็นปัจจัยตลาดน้ำมันที่สำคัญเช่นกัน สุดท้ายนี้ทุกท่านคงจะเห็นแนวทางการลงทุนในน้ำมันดิบไม่มากก็น้อยครับ